产业债方面：市场情绪有一定回暖，但值得注意的是煤炭行业景气度下行明显，另外民营企业融资能力相对较弱，市场认可度有所下降，估值压力大。本月末调整具体包括：长影集团、晋江产投、临沂商城控股集团和昆明发展投资集团调整评级至YY产业6，富力地产、传化智联、深国投地产调整评级至YY产业7，广汇汽车、齐悦科技、通裕重工调整至产业8。
城投债方面：整体来看无明显趋势，细分来看信用资质较好的城投平台隐含评级趋于变好，市场有一定追捧，本月调整如下：常州市城市建设(集团)有限公司和成都产业投资集团有限公司调整评级至YY城投4，江东控股集团有限责任公司、江苏武进经济发展集团有限公司调整评级至YY城投5，盐城城南开投调整评级至YY城投6，赣州开发区建设投资(集团)有限公司和荆门高新技术产业开发有限责任公司调整评级至YY城投7，遵义道桥建设(集团)有限公司、六盘水交投资开发有限责任公司和株洲金城投资控股集团有限公司调整评级至YY城投8。
本月月中的调整详见附录。
01
产业债：YY评级和隐含评级偏离情况分析
总体概览
1.1大幅偏离
（1）偏离情况隐含评级偏离度超过的有42个，剔除2个新覆盖主体后本月隐含有变化的主体共27个，其中友阿股份、启迪环境、富力地产等不再赘述，调整富力地产至YY产业7；中国航油信用资质好，剩余两期SCP，暂不调整评级；晨鸣纸业和华晨汽车分析详见